2024年三季报点评：成绩短期承压看好半导体真空泵放量

  受光伏职业需求影响，Q3成绩有所下滑：2024前三季度公司完成盈余收入28.57亿元，同比-1.7%。2024Q1-Q3完成归母净利润7.21亿元，同比+6.1%；扣非纯利润是6.89亿元，同比+6.4%；Q3单季营收为10.22亿元，同比-10.2%，环比-5.9%；归母纯利润是2.71亿元，同比-13.9%，环比-11.1%，Q3成绩有所下滑，咱们咱们都以为首要受光伏真空泵检验节奏放缓影响。

  泛半导体真空泵国产代替远景宽广，看好公司成长性：咱们看好公司成绩成长性：①光伏电池片线亿元，随电池片设备技能迭代、旧泵维保，商场空间继续提高。电池片真空泵仍在国产代替阶段，公司作为龙头，2022年比例仅17%，仍有较大提高空间。②半导体线年我国大陆与我国台湾省半导体线亿元。现在半导体真空泵商场仍由Edwards等欧美日龙头主导，国产化率仅10%左右。公司为国内抢先的半导体真空泵供货商，现在已经过部分8-12寸国内头部晶圆厂、先进封装厂以及半导体设备制造商的认可，并已开端批量交给。跟着下流晶圆厂客户的扩产和设备商客户新工艺的继续验证，该事务增加远景宽广。

  盈余猜测与出资评级：考虑到下流检验节奏，咱们保持2024-2026年公司归母净利润分别为9.43/10.76/13.02亿元，当时股价对应PE为9/8/7倍，保持“增持”评级。

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