摩根大通智能汽车百亿市场深度报告 这23家中国厂商将爆发【附下载】智东西内参

　　近两年，智能汽车领域的圈地战争一场激烈，既有谷歌的无人驾驶原型车，又有特斯拉无人驾驶辅助系统，苹果也凭着车载系统Carplay挤进蓝海。相比于巨头的游戏，零部件制造，以及经济车型方面，更需要我们来关注的，可能是国内的汽车产业链。

　　根据国务院提出的中国智能汽车发展目标，在2030年，智能汽车，包括高级辅助驾驶系统（ADAS）和全自动驾驶市场，将达到75%的市场渗透率，而全球预计市场渗透预计为65%。本期的智能内参，我们推荐来自摩根大通的中国智能汽车产业调查报告，如果想收藏本文的报告全文，可以在智东西（公众号：zhidxcom）回复关键词“nc109”下载。

　　2015年11月出炉的《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十三个五年规划的建议》，提出了“实施新能源汽车推广计划，提高电动车产业化水平”的要求。对此，摩根大通（J.P Morgen）在巴黎气候大会上指出，在政策的推动下，未来十年中国电动汽车市场的年平均复合增长率可达30%。

　　与新能源汽车相似的是，政策也将是智能汽车推广的主要动力。根据美国国家公路交通安全部门（NHTSA）的定义，智能汽车的发展可大致分为4大阶段：

　　1、高级辅助驾驶系统（ADAS）：这类汽车能够增强驾驶的安全性，基本功能包括前部碰撞警示系统、自动紧急制动、盲点检测、夜视等。

　　2、特定环境的无人驾驶：这类智能汽车能够在高速或者堵车环境中实现无人驾驶。这一阶段的实现需要集成ADAS的各类功能，包括自动制动、自动加油门、自动操舵等。

　　3、多种环境中的无人驾驶：到此阶段，无人驾驶功能几乎适应所有的道路状况，这一阶段的主体问题是，面对个别不适应的环境，汽车一定要采用合适、及时的方式将驾驶权交接给司机。

　　4、真正的无人驾驶：这一阶段，汽车发展成为真正意义上的无人驾驶，只要确定好端对端，即便没有司机，汽车也能自主完成整个行程。

　　基于政府的支持、智能汽车商业化的发展、民众对于智能汽车安全性信赖感的提升、汽车共享服务（如Uber）引进无人驾驶推动体验，摩根大通对智能汽车市场规模的发展进行了预测。2015年智能汽车市场占有率为11%；预计2030年，1-4级别的智能汽车将占汽车消费市场的65%左右，也就是近7700万台。

　　国际方面，政策将推动智能汽车的市场渗透。2018年5月起，全美出售的汽车都将装备后视摄像头。在欧盟，汽车制造商们（OEMs）将不得已提升个人的安全系数，包括紧急制动、自适应巡航控制等，从而在欧洲新车评估测试（NCAP）的碰撞试验中获得五星。日本预计将在2017年允许无人驾驶汽车上路测试，韩国将首先开放试验区，然后允许无人驾驶汽车真正推广。

　　中国的政策规划也成为了摩根大通预测其智能汽车发展的主要是根据。2015年5月，中国国务院发布了“2025年中国制造”的计划，直指十大战略性产业，其中就包括新能源汽车和无人驾驶汽车，并提供了明确的目标：

　　1、2020年，一、二阶段的智能汽车市场占有率达30%，中国汽车零部件供应商占这一领域约50%份额。

　　2、2025年，第三阶段的智能汽车市场占有率达10%-20%，中国汽车零部件供应商占这一领域约10%-20%份额。

　　3、2030年，第四阶段的智能汽车市场占有率达10%，中国汽车零部件供应商占这一领域约10%份额。

　　也就是说，中国智能汽车市场可能面对的最主要的问题，就是ADAS（一、二阶段）和半/全自动（三、四阶段）市场的快速膨胀，预计2020年前年复合增长率约120%，2016-2030年间年复合增长率36%。2025年市场规模或达100亿美元，而今年的数据仅为8500万美元。也就是说，2030年能够达到67%的市场渗透，再乐观一点估计，中国还可以实现75%智能汽车渗透率的目标。

　　摩根大通认为，下个十年内，中国汽车市场的主要营收（月60%-70%）来自于硬件，也就是传感器、制动器等；其余则为软件，包括地图、定位等服务。有必要注意一下的是，软件发展增速将超过硬件，预计截至2025年年复合增长率达80%，2030年年复合增长率约55%。

　　而中国目前的发展状况是，以吉利为例，2016年发布的全部智能汽车都为第一阶段ADAS型，包括GC9、Boyue、GS、GL四款，都具备紧急制动和自适应巡航功能。

　　ADAS型智能汽车的主要部件包括传感器（雷达、摄像头等）、电力控制单元、制动器等。越高阶的无人驾驶汽车需要的传感器就越多。

　　对此，摩根大通整理出了中国智能汽车产业链地图，包括汽车零部件、中控系统等，并盘点了23位主要玩家：

　　这是一家成立于2001年宁波的外资汽车零部件制造商，是国内汽车外部装饰配件的核心玩家，合作汽车制造商包括包括通用福特本田丰田宝马奔驰等，目前市值396200万美元。敏实集团最近收购了台湾相机模块供应商中升兴业（SP Tek），计划将业务向智能汽车ADAS系统模块扩展。

　　耐世特曾经为美国通用汽车全资子公司，2011年其中国区被收购为国有企业，在国内拥有三家独资及合资工厂，主体业务包括电动助力转向器、液压助力转向器、转向管柱和传动轴产品，合作的汽车制造商包括通用、福特、克莱斯勒、大众、标致雪铁龙、菲亚特、宝马等，目前市值339900万美元。目前，耐世特主要的研发方向是ADAS软件和操舵、制动系统的集成。

　　这是一家光学零件及光电产品生产商，占汽车镜头30%的市场占有率，主要合作商包括智能汽车预警系统Mobileye以及其他一些以及供应商，目前市值542300万美元。

　　这是一家成立于2001年的点子元器件制造商，主体业务包括触控技术、影像技术及生物识别技术等，目前市值580300万美元。目前，欧菲光在智能汽车业务方面的布局包括传感器（摄像头、雷达）、控制器（高清全景环视系统、ADAS）、中控信息娱乐系统等，并投资了无人驾驶初创公司iCruise Automation。

　　这是一家成立于2000年的外企集成电路制造商，目前市值517800万美元，于今年6月收购了意大利集成电路晶圆代工厂LFoundry70%的股份，正式进军汽车电子产业。

　　这是一家成立于2004年的宁波汽车零部件供应商，主攻汽车中控系统，合作商包括宝马、奥迪、奔驰、保时捷等，目前市值351800万美元。今年2月，公司收购了美国的KSS公司和德国的TechniSat公司，加强完善其智能汽车的主动安全、汽车信息系统和新型HMI（中控系统）布局。

　　这是一家成立于2000年长春的汽车管理软件与电子科技类产品供应商，其智能汽车领域的主要布局包括车道偏离警告系统（LDW）和软件解决方案，目前市值82200万美元。

　　这是一家成立于浙江的汽车制动系统供应商，目前市值178300万美元，其制动系统也可用于ADAS。

　　这是一家成立于1976年浙江的汽车零部件私营企业，主体业务包括汽车制动系统、汽车液压ABS等，主要用户有一汽奇瑞东风、上海通用等，目前市值184100万美元。其智能汽车主要布局包括自适应巡航系统（ACC）、自动紧急制动系统（AEB）、车道偏离系统（LDWS）、前方避撞预警系统（FCWS）等。

　　这是一家成立于2000年的北京公司，主攻卫星导航定位业务，其智能汽车领域的主要布局包括车辆作业监控管理系统 、GPS航迹检测系统 、车辆运输监控系统方案等，目前市值237300万美元。

　　这是一家成立于1992年的深圳电子连接器制造企业，今年5月与Mobileye合作研发相机图像处理技术。

　　这是一家成立于2002年北京的国有地理信息提供商，业务内容有数字地图内容、车联网及动态交通信息服务、地理位置相关的商业智能解决方案等。目前市值357700万美元。

　　这是一家杭州的监控产品供应商，主攻视频处理技术和视频分析技术，目前市值2283000万美元。今年6月，设立子公司海康威视汽车技术有限公司主攻ADAS，并于今年的互联网大会上推出了智能泊车机器人系统，可同时调度500辆汽车。

　　这是一件成立于1991年的沈阳IT解决方案与服务供应商，市值326900万美元，目前在ADAS的主要布局集中在目标检测和识别算法，帮助应对复杂路况。

　　这是一家成立于1999年的武汉红外热成像系统制造商，基本的产品有红外热成像仪，目前市值246400万美元，其ADAS方面的主要布局为夜视驾驶辅助系统。

　　这是一件成立于浙江的红外技术公司，目前市值81800万美元，提供夜视驾驶辅助系统。

　　这是一家杭州的五金产品公司，于2014年设立机器人子公司，目前市值289200万美元。杭州巨星于2015年收购了华达激光，该公司主攻精密激光控制和3D激光扫描技术。

　　这是一家成立于1998年的北京电信科技公司，主体业务包括集成电路设计、软件与应用、终端设计和移动互联网等，为ADAS提供汽车电子控制单元，目前市值251200万美元。

　　这是一家成立于1983年宁波的民营汽车零部件商，主体业务包括减震、内饰、悬架等，市值279800万美元，其电动真空泵被汽车制造商采纳入自动紧急制动系统，预计2018年推出智能辅助刹车。

　　科大讯飞主攻智能语音及语言技术探讨研究、软件及芯片产品研究开发、语音信息服务及电子政务系统集成，目前市值564000万美元，正与长安汽车、华为、高德合作研发无人驾驶汽车原型。

　　这是一家浙江的安防技术公司，为智能汽车提供人机接口解决方案，目前市值674300万美元。

　　贾跃亭于2014年公布造车计划，并于今年10月27日北京五棵松体育馆新闻发布会上推出了原型车LeSEE。

　　这是一家台湾汽车电子元件供应商，基本的产品包括摄像机、雷达、ADAS解决方案等，目前市值118800万美元。

　　智东西认为，国内的智能汽车产业还在萌芽阶段，大多分布在在北京、深圳、浙江等地。能够准确的看出，目前的比较流行的玩法是，财力雄厚的，非研发技术型的传统汽车零部件制造商通过收购、投资国外公司，拓展业务覆盖面，获得智能汽车所需技术方法，目前的布局也大多分布在在ADAS方面；传统汽车电子科技类产品、软件管理、制动系统研发、制造公司延续自身研发优势，将业务重点向智能汽车偏移。